Valor, rentabilidad y riesgo de las cooperativas de ahorro y crédito en Ecuador.

Contenido principal del artículo

Nelson Vicente Chavez-Alvear
Miguel Angel Peñarreta-Quezada

Resumen

El objetivo de este estudio es analizar la relación entre valor, rentabilidad y riesgo de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 1 en Ecuador durante el periodo 2017 a 2024. La metodología emplea un enfoque cuantitativo basado en datos financieros obtenidos de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria del Ecuador. Se aplicaron modelos econométricos, incluyendo regresión lineal y análisis de colinealidad (VIF), para medir el impacto de variables como el retorno sobre la inversión (ROIC), el costo de capital promedio ponderado (CCPP), el endeudamiento (END), la liquidez (LIQ) y el tamaño de los activos (LNACT) en la creación de valor económico agregado (EVA). Los resultados muestran que el ROIC es el principal determinante del EVA, mientras que el CCPP y END afectan negativamente la generación de valor. La liquidez no tiene un impacto significativo, y el tamaño de los activos se asocia positivamente con la creación de valor. Las implicaciones del estudio sugieren que la gerencia de las COACS debe priorizar estrategias para maximizar la rentabilidad (ROIC) en base a la diversificación de ingresos y la eficiencia operativa, reduciendo gasto administrativo y los riesgos crediticios. Optimizar la estructura de financiamiento disminuiría el CCPP y el impacto negativo en la creación de valor (EVA).

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Detalles del artículo

Cómo citar
Chavez-Alvear, N., & Peñarreta-Quezada, M. (2025). Valor, rentabilidad y riesgo de las cooperativas de ahorro y crédito en Ecuador. 593 Digital Publisher CEIT, 10(3), 820-832. https://doi.org/10.33386/593dp.2025.3.2859
Sección
Investigaciones /estudios empíricos
Biografía del autor/a

Nelson Vicente Chavez-Alvear, Universidad Técnica Particular de Loja - Ecuador

Nacido en Loja

Economista graduado en la UTPL

Magister en Finanzas por la Universidad Nacional de Loja

Docente de la Universidad Nacional de Loja 2002 – 2013

Docente de la Universidad Técnica Particular de Loja 2013 a la fecha

Miguel Angel Peñarreta-Quezada, Universidad Técnica Particular de Loja - Ecuador

Ph.D en Análisis Económico y Estrategia Empresarial.
Profesor en Finanzas en UTPL
Líneas de investigación en capital intelectual, educación financiera y valoración de empresas.
Consultor senior en empresas

Citas

Ahamad, S., Al-Jaifi, H. A. A., & Ehigiamusoe, K. U. (2023). Impact of Intellectual Capital on Microfinance Institutions’ Efficiency: the Moderating Role of External Governance. Journal of the Knowledge Economy, 14(2), 691–717. https://doi.org/10.1007/s13132-022-00937-8

Ahmadyan, A., & Khansari, R. (2018). Application of Economic Value Added in the Banking Sector of Iran. Journal of Money and Economy, 13(3), 291–318.

Avila, M. S., Ordoñez, Y., & Abril, X. (2024). Incidencia del riesgo financiero y la rentabilidad de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 2 de la ciudad de Cuenca, periodo 2021-2023. LATAM Revista Latinoamericana de Ciencias Sociales y Humanidades, 5(2), 858 – 874–858 – 874. https://latam.redilat.org/index.php/lt/article/view/1920

Bajus, R. (2023). The impact of the application of the economic value-added method in the food company. Potravinarstvo Slovak Journal of Food Sciences, 17, 972–985. https://doi.org/10.5219/1910

Bardhan, A. K., Nag, B., Mishra, C. S., & Tarei, P. K. (2021). An integrated framework for analysing performance indicators of Indian microfinance institutions: a multi-stakeholder perspective. Benchmarking, 28(9), 2711–2740. https://doi.org/10.1108/BIJ-09-2020-0470

Gujarati, D., & Porter, D. (2010). Basic Econometrics (5th ed.).

Kahihu, P. K., Wachira, D. M., & Muathe, S. M. (2021). Managing market risk for financial performance: experience from micro finance institutionin Kenya. Journal of Financial Regulation and Compliance, 29(5), 561–579. https://doi.org/10.1108/JFRC-02-2021-0014

Kamukama, N., & Sulait, T. (2017). Intellectual capital and competitive advantage in Uganda’s microfinance industry. African Journal of Economic and Management Studies, 8(4), 498–514. https://doi.org/10.1108/AJEMS-02-2017-0021

Lelgo, K., & Obwogi, J. (2022). Effect of Credit Risk Control on Financial Performance of Micro Finance Institutions in Kenya. Strategic Journal of Business & Change Management, 9(4), 357–369. https://doi.org/10.61426/sjbcm.v9i4.2492

León-Serrano, Lady, Aguilar-Bazarán, B., & Ordóñez-Pacheco, Á. (2023). Análisis empírico del impacto de los componentes del PIB sobre el sector financiero popular solidario. 593 Digital Publisher CEIT, 8(3), 149–163. https://doi.org/10.33386/593dp.2023.3.1649

Mia, M. A., Rangel, G. J., Nourani, M., & Kumar, R. (2023). Institutional factors and efficiency performance in the global microfinance industry. Benchmarking, 30(2), 433–459. https://doi.org/10.1108/BIJ-06-2021-0326

Owusu-Antwi, G., Mensah, Lord, Crabbe, M., & Antwi, J. (2014). Determinants of Bank Performance in Ghana, the Economic Value Added (EVA) Approach. International Journal of Economics and Finance, 7(1), 203–215. https://doi.org/10.5539/ijef.v7n1p203

Peñarreta, M., & Chavez, N. (2025). Impacto del Capital intelectual en el desempeño financiero de las instituciones microfinancieras de Ecuador Impacto of Intellectual Capital on Financial Performance of Microfinance Institutions in Ecuador. European Public & Social Innovation Review, 10, 1–18.

Pilay-Majao, A., Chasipanta-Baraja, J., Reyes-Armas, R., & Oña-Sinchiguano, B. (2024). Evaluación del riesgo crediticio y su impacto en el costo de capital de la COAC Sierra Centro Cía. Ltda. 593 Digital Publisher CEIT, 9(4), 470–482. https://doi.org/10.33386/593dp.2024.4.2539

Rehman, S., Khilji, J. A., & Sharif, S. (2023). Risk vs Upside uncertainty: application of quantile regression in investment analysis. Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, 16(2), 264–284. https://doi.org/10.1080/17520843.2021.1952639

Sigcha-santacruz, A. M., & Reyes-armas, R. A. (2024). Enigmas del entorno político en la gestión financiera del sector cooperativista del segmento 1 a partir del método CAMEL. 593 Digital Publisher CEIT, 4, 483–496.

Singh, K. (2024). Social performance, financial risk and financial performance in microfinance institutions. International Journal of Bank Marketing, 42(4), 672–697. https://doi.org/10.1108/IJBM-01-2023-0005

Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (2025). Estadísticas del sector financiero popular y solidario. https://estadisticas.seps.gob.ec/

Tripathy, T., Gil-Alana, L. A., & Sahoo, D. (2015). The effect of intellectual capital on firms’ financial performance: an empirical investigation in India. In Int. J. Learning and Intellectual Capital (Vol. 12, Issue 4).

Tudose, M. B., Rusu, V. D., & Avasilcai, S. (2021). Performance Management for Growth: A Framework Based on EVA. Journal of Risk and Financial Management, 14(3). https://doi.org/10.3390/jrfm14030102

Valdivieso, J., & Guerrero, A. J. (2024). Determinantes Del Desempeño Financiero En Las Cooperativas De Ahorro Y Crédito De Ecuador, 2015-2020. Investigación Económica, 83(329), 54–73. https://doi.org/10.22201/fe.01851667p.2024.329.87540

Worthington, A. C., & West, T. (2001). Economic value‐added: a review of the theoretical and empirical literature. Asian Review of Accounting, 9(1), 67-86.